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SK증권에서 03일 세아베스틸지주(001430)에 대해 '판매량 증가가 이끈 실적 개선'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아베스틸지주 리포트 주요내용
SK증권에서 세아베스틸지주(001430)에 대해 '1 분기 실적은 매출액 9,531 억원(-15.5% YoY, +7.3% QoQ), 영업이익 213 억원(-70.3% YoY, +1,703% QoQ)으로 영업이익 컨센서스(172 억원)를 상회. 판가는 전반적으로 하락(세아베스틸 -4.3%QoQ, 세아창원특수강 -8.5%QoQ)했으나 판매량이 전분기 대비 큰 폭으로 증가(세아베스틸 +15.8% QoQ, 세아창원특수강 +12.6%)하며 전분기 대비 개선된 실적을 기록. 2분기 실적은 매출액 9,921 억원(-10.5% YoY, +4.1% QoQ), 영업이익 359 억원(-56.3% YoY, +68.9% QoQ)을 전망. 판매량은 계절적 성수기 영향으로 전분기 대비 증가(세아베스틸 +3.8% QoQ, 세아창원특수강 +8.3%)할 것으로 예상. 아울러, 보수 공사 효과 제거 및 계절적 전기료 인하 효과 감안하면 이익률도 전분기 대비 개선될 것. 다만 성수기임에도 불구하고 제품 가격 상승 효과는 미미할 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '동사 실적의 유의미한 개선을 위해서는 결국 중국 철강 업황의 개선이 필요. 최근 부동산을 제외한 중국 경기는 개선되는 모습이지만 중국 철강 수요의 50% 이상을 담당하는 부동산 경기는 기저가 있음에도 여전히 하락세 지속되고 있으며 단기간 내 개선 가능성은 낮아 보임. 철강 업황 개선 전까지 주가 상승을 이끌 수 있는 요소는 동사의 기술력을 바탕으로 한 신규 수주 모멘텀이 될 것. 동사는 항공/방산 및 사용 후핵연료 관련 수주 레퍼런스를 쌓아가고 있으며 특히 사용후핵연료 관련 시장이 본격 적으로 개화되는 25-26 년 이후 공격적인 수주 가능할 것으로 예상. 뿐만 아니라 세아창원특수강의 첨단산업용 특수합금 신규 수주도 기대감을 높여가고 있음.'라고 밝혔다.


◆ 세아베스틸지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 28,000원 -> 28,000원(0.0%)
SK증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 04월 19일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 28,000원과 동일하다.


◆ 세아베스틸지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,409원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,409원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 26,500원 보다는 5.7% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 세아베스틸지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,409원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,200원 대비 -2.5% 하락하였다. 이를 통해 세아베스틸지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.