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하나증권에서 03일 주성엔지니어링(036930)에 대해 '분할 발표'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 주성엔지니어링 리포트 주요내용
하나증권에서 주성엔지니어링(036930)에 대해 '분할 발표: 주성홀딩스, 주성엔지니어링, 주성에스디 3사로 분할. 1) 인적 분할을 통해 주성홀딩스와 주성엔지니어링을 각각 65%, 35% 비율로 분할. 분할 존속회사는 주성홀딩스이며 분할 신설회사는 주성엔지니어링. 분할 후 주성엔지니어링은 심사를 거쳐 재상장하고 주성홀딩스는 변경상장. 주성홀딩스의 경우 추후 지주회사 전환을 통해 주성엔지니어링의 지분에 대해 공개매수 방식의 현물출자 유상증자를 진행할 예정. 현물출자 유상증자란 분할 신설회사의 주주 중 공개매수에 응모한 주주로부터 해당 주식을 현물출자 받은 후 분할 존속회사의 신주를 부여하는 방식을 의미. 구체적인 일정과 규모는 미정. 2) 물적 분할을 통해서는 주성홀딩스와 주성에스디로 분할. 주성홀딩스가 주성에스디의 지분을 100% 보유하는 구조. 주성홀딩스는 투자？관리, 주성엔지니어링은 반도체 장비 사업, 주성에스디는 태양광 및 디스플레이 장비 사업을 영위. 분할로 인한 거래정지 기간은 10월 30일~12월 5일.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 1분기 매출액은 566억(YoY -17.7%, QoQ -42.5%), 영업이익은 70 억(YoY +247.6%, QoQ +94.6%, OPM 12.4%)을 기록했으며 반도체와 디스플레이 매출이 각각 540억, 25억을 차지. 컨센서스 대비 매출액과 영업이익이 각각 25%, 55% 하회했는데 중국 고객사향 장비 출하가 지연된 것이 주 요인. 외형 축소로 인한 고정비 부담 증가와 해외 매출 비중 감소로 수익성 또한 감소. 다만, 1분기에 이연된 물량은 2분기에 정상적으로 출고된 것으로 예상되어 연간 실적에 대한 영향은 제한적일 것으로 판단. 아울러 국내 고객사향 출하는 순조롭게 진행되고 있으며 연간 공급 물량이 상향 조정 될 가능성이 있음. 24년 2분기 매출액은 1,051억(YoY +231.9%, QoQ +85.8%), 영업이익은 229억(YoY 흑자전환, QoQ +225.6%, OPM 21.8%)으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 주성엔지니어링 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 46,000원 -> 46,000원(0.0%)
하나증권 김민경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2024년 04월 25일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 46,000원과 동일하다.


◆ 주성엔지니어링 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,222원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,222원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,167원 대비 43.7% 상승하였다. 이를 통해 주성엔지니어링의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.