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IBK투자증권에서 03일 롯데칠성(005300)에 대해 '변수'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데칠성 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 '1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 9,369억원(+37.8% yoy), 424억원(-28.5% yoy)을 기록, 컨센서스와 IBKS 추정치 대비 매출액은 대체로 부합했으나 영업이익은 하회. 필리핀 법인(PCPPI) 실적이 반영되며 큰 폭의 매출 성장세 이어졌지만, 음료 원가 부담 및 가동률 하락, 필리핀 법인 영업적자 등으로 수익성이 악화. 음료 부문 원가 부담 및 고환율 상황이 당분간 이어질 것으로 예상됨에 따라 실적 추정치를 하향, 목표주가를 18만원(기존 20만원)으로 10% 하향. 다만 현 주가는 올해 예상 PER 7.8배로, 밸류에이션 부담이 크지 않다고 판단돼 매수 의견은 유지. 2분기부터 필리핀 법인 영업이익이 흑자 전환 기대감이 유효하고, 최근 새로 살구(리큐르) 출시로 소주 시장 점유율 확대 기조가 이어질 것으로 전망.'라고 분석했다.


◆ 롯데칠성 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 180,000원(-10.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 김태현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 04월 03일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 220,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 180,000원을 제시하였다.


◆ 롯데칠성 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 184,286원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 184,286원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 160,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 롯데칠성의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 184,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 200,769원 대비 -8.2% 하락하였다. 이를 통해 롯데칠성의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.