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유진투자증권에서 07일 에코프로비엠(247540)에 대해 '한국 양극재 수출 물량 증가율 전방 시장 성장률보다 낮아져'라며 투자의견 'REDUCE'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
유진투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '1분기 매출 9,705억원, 영업이익 67억원으로 영업이익 컨센서스(매출액 1조원, 영업적자 96억원)상회했으나, 재고자산 평가 충당금 환입 456억원 제외하면 영업 이익률 -4% 기록하며 외형과 수익성 악화 지속. 2분기까지는 판매 물량 전년비 감소, 3분기부터 물량 증가하며 턴어라운드 예상. 전기차 시장 성장 속도 둔화 감안하면, 투자 계획 늦춰질 가능성 높다고 판단. 북미, 유럽 양극재 공장 신설과 가동 지연, 축소되면 기존의 실적 추정치 추가 하향 불가피. 한국 양극재 수출물량 성장률이 미국, 유럽 전기차 판매 증가율 대비 낮아진 상태 지속. 시장 점유율이 낮아지고 있는데 비해 한국 양극재업체들의 밸류에이션은 해외 경쟁업체들 대비 과도하게 높아'라고 분석했다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
유진투자증권 한병화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2024년 02월 08일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 271,143원, 유진투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 200,000원은 24년 05월 07일 발표한 삼성증권의 200,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 271,143원 대비 -26.2% 낮은 수준으로 에코프로비엠의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 271,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 341,105원 대비 -20.5% 하락하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.