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유안타증권에서 07일 삼성SDI(006400)에 대해 '상반기 섹터 Trading 시기 Top Pick'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 660,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '얼마 남지 않은 상반기 섹터 Trading buy를 위한 투자포인트는 1) 실적, 2) 2024 유럽 인터 배터리 모멘텀임. 먼저 실적 측면에서 살펴보면, 국내 2차전지 셀 1분기 실적은 전분기 대비 외형이 감소한 가운데, AMPC 제외하면 대부분 적자를 기록. 삼성SDI 역시, P 하락, Q 감소로 전분기 대비 외형은 감소했으나 영업이익률은 AMPC 제외하고도 4%대를 기록. 상반기 셀 기업 실적 차별화 포인트는 '견조한 수익성'으로 동사가 이에 해당. 두번째 포인트인 2024년 유럽 인터배터리는 상반기 내 유일하게 남은 2차전지 섹터 모멘텀. 유럽 인터배터 리는 국내 산업통상자원부, KOTRA 등에서 개최하기 때문에 국내에서 열린 2024 인터배터 리때와 마찬가지로 전고체 배터리가 가장 큰 테마가 될 것으로 예상. 이에 글로벌 기술력 측면에서 앞서있는 동사가 이에 해당'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '1분기에 이어 2분기에도 견조한 실적이 예상됨. 2분기 실적은 매출액 5.3조원(+4% qoq, -9% yoy), 영업이익 3,146억원(+18% qoq, -30% yoy, OPM 6%, AMPC 9억원 반영)으로 추정. 이는 1) 자동차 전지 P5 제품 확대 지속 및 P6 비중 확대 본격화, 2) ESS SBB 판매 확대, 데이터 센터 UPS 수요 증가, 3) 고환율 지속으로 인한 것. 동사는 2024년 P6 중심으로 EV 전지에 대한 외형성장이 기대되며 46파이 양산 2025년 본격화됨에 따라 그에 따른 수주 기대감 존재. 또한 2025년 스텔란티스 JV 공장 가동 본격화로 AMPC 수혜 금액이 큰 폭으로 반영됨에 따라 10% 이상의 영업이익률이 예상됨'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 660,000원 -> 660,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이안나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 660,000원은 2024년 05월 02일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 660,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 06일 928,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 660,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 635,500원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 660,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 635,500원 대비 3.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 810,000원 보다는 -18.5% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 635,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 791,474원 대비 -19.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.