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유안타증권에서 07일 엘앤에프(066970)에 대해 '상반기엔 '수요', 하반기엔 '수주 모멘텀''이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
유안타증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '2024년 1분기 매출액 6,741억원(+3% qoq, -51% yoy), 영업이익 -1,537억원(적지 qoq, 적전 yoy, 재고평가손실 1,550억원 반영)이 예상됨. 2차전지 셀, 소재 기업들 대부분 외형 감소, 영업이익 적자(일부 양극재 기업 환입으로 적자 면함)를 기록하는 가운데 동사는 주요 고객사 수요 증가로 인한 외형성장이 예상됨. ASP는 NCMA90은 flat, NCM523은 15% 이상 하락할 것으로 예상되나, 그로 인한 주요 고객사 Re-stocking 수요 증가로 1분기 출하량 기준 25% 이상 증가가 기대됨. 주요 고객사향 수요 증가는 2분기에도 지속 될 것. 동사는 상반기 주요 고객사향 NCMA90 수요 증가로 인한 외형성장이 지속되는 가운데, 6월부터는 신규 유럽 고객사향 공급(Ni 93% 하이니켈)이 시작될 것.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '투자의견 Buy, 목표주가 260,000원으로 하향 조정. 이는 실적 추정 하향 조정 으로 인한 것. 동사는 상반기에는 수요 중심 외형성장을 통한 실적 차별화, 하반기에는 신규 고객사 양산 및 여전한 수주 모멘텀, 그리고 46시리즈 양극활물질 수주에 대한 기대감까지 투자 매력도 높다는 판단'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 450,000원 -> 260,000원(-42.2%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이안나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2023년 08월 04일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 450,000원 대비 -42.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 450,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 260,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 257,812원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 257,812원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 257,812원은 직전 6개월 평균 목표가였던 317,500원 대비 -18.8% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.