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한국투자증권에서 13일 CJ대한통운(000120)에 대해 '1Q24 Review: 경쟁은 이커머스가 더 치열'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ대한통운 리포트 주요내용
한국투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 '1분기 영업이익은 전년동기대비 10% 증가. 택배 경쟁심화에 대한 우려로 주가는 조정받았지만. 이커머스 플랫폼 간의 경쟁심화가 더 중요한 기회. 오히려 지금은 C-커머스의 국내 진출과 쿠팡 멤버십 가격인상 등으로 이커머스 플랫폼 간 경쟁이 확대되고 있다는 점이 더 기회요인. CJ대한통운은 풀필먼트 인프라 및 자동화 역량을 바탕으로 서비스 우위를 점하고 있어 고객사들의 빠른배송 수요를 선점해나갈 것. 네이버, C-커머스, 버티컬커머스 등 고성장하는 화주들과의 협력이 구체화될 때마다 CJ대한통운의 서비스 경쟁력은 재평가받을 전망.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 'CJ대한통운의 1분기 실적은 예상에 부합. 매출액은 2.9조원(+4% YoY, -5% QoQ), 영업이익은 1,094억원(+10% YoY, -24% QoQ)을 기록. 택배와 계약물류는 전년동기대비 수익성이 개선되었지만, 동남아 사업 부진으로 글로벌 실적이 기대에 못 미쳤던 탓에 영업이익은 컨센서스를 7% 하회. 부문별 영업이익은 택배 535억원(+9% YoY, OPM 5.7%), CL 413억원(+18%, OPM 5.9%), 글로벌 116억원(-17%, OPM 1.1%). CL은 생산성 혁신 프로젝트를 통한 영업 효율화 전략이 완전히 자리매김한 덕분에 3자물류 시장에서 차별화된 수익성을 이어가고 있음. 해외직구 취급 물량도 93% 급증.'라고 밝혔다.


◆ CJ대한통운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 04월 12일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 11일 125,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ CJ대한통운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,909원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,909원 대비 -4.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 150,000원 보다는 6.7% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 CJ대한통운의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,400원 대비 48.1% 상승하였다. 이를 통해 CJ대한통운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.