thinkpool

이베스트투자증권에서 13일 CJ대한통운(000120)에 대해 '1Q24 Review: 작은 것들을 위한 C(J)'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ대한통운 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 '1Q24 Review: 기대가 과했을 뿐. 화물 소형화 바람 본격화. ‘24년 당국의 물가 관련 정책적 방향성과 거시경기 여건을 고려할 때 절대적 판가 인상 Cycle은 일단락된 것으로 보임. 허나 소형화물 비중과 총 화물 배송수량의 동반 상승이 물류 자동화 체계 확대와 시너지를 일으킴에 따라 동사의 택배·이커머스 영업 레버리지는 점진 개선될 수 있을 것으로 전망. 투자의견 매수, 목표주가 180,000 원 유지. 비대면 소비 이후의 Peak-out 우려는 어느새 산업 트렌드 변화 수혜 기대감으로 바뀌었음. 2Q24 이후 고객사 재계약 관련 우려가 잦아듦에 따라 다시 무난한 상승곡선 회귀를 기대.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 'CJ대한통운의 1Q24P 연결기준 영업 실적은 매출액 2.92 조원(YoY +4.0%), 영업이익 1,094 억원(YoY +10.5%) 으로 시장 컨센서스(1,177 억원, -7.0%) 및 당사 추정치(1,230 억원, -11.1%) 를 하회. 시장 추정치를 하회하는 영업이익이 기록된 데에는 1) 용인 풀필먼트 센터 공실비용 발생에 따른 이커머스 사업의 영업이익 둔화(8억원, YoY -72%) 와 2) 동남아시아 경기 부진에 따른 글로벌 사업 매출액 감소(116 억원, YoY -17.1%), 3) 판관비 부담 확대 효과가 작용했음.'라고 밝혔다.


◆ CJ대한통운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 상승
이베스트투자증권 이재혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 02월 13일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 09일 160,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.


◆ CJ대한통운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,909원, 이베스트투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,909원 대비 7.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB금융투자의 185,000원 보다는 -2.7% 낮다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 CJ대한통운의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,400원 대비 48.1% 상승하였다. 이를 통해 CJ대한통운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.