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현대차증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 '한 시름 덜었고, 이제는 신작 러시'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
현대차증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '1분기 매출은 전망치 하회했지만 마케팅비 축소로 우려 대비 양호한 영업이익 기록. 6월 배틀크러쉬 → 하반기 블소2 중국 론칭 → 2025년 아이온2로 이어지는 신작 기대감. 올해말까지 인력 10% 구조조정하고, 신사옥 공사비도 기존 사옥 매각/유동화 통해 조달. 추세적 상승의 2가지 조건 가운데 1가지 충족: 대규모 M&A 성사시 밴드 상단 돌파 가능.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동사 1분기 매출액은 3,979억원(YoY -16.9%), 영업이익 257억원(YoY -68.5%)으로 당사 전망치(매출 4,279억원, OP 121억원) 대비 매출은 7% 하회했지만 이익은 112% 상회하며 기대치 충족. 매출 급감은 모바일 리니지 3종 매출이 2,439억원으로 전년동기대비 25.1%, 전분기대비 15.9% 감소한 점에 기인. 매출이 전망치를 7% 하회하였음에도 마케팅비를 매출의 1.7%에 해당하는 69억원만 집행함에 따라 영업이익은 전망치 대비 136억원 상회.'라고 밝혔다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 250,000원 -> 250,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2024년 04월 09일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 250,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 14일 370,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 250,000원을 제시하였다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 247,368원, 현대차증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 247,368원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 247,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 325,882원 대비 -24.1% 하락하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.