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대신증권에서 16일 티엘비(356860)에 대해 '2Q 흑자전환 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 티엘비 리포트 주요내용
대신증권에서 티엘비(356860)에 대해 '2Q24 매출은 4%(qoq) 증가 / 영업이익(16억원)은 흑자전환(qoq) 추정. 2024년 2Q 기점으로 메모리 업체(삼성전자, SK하이닉스) 가동률이 정상화 예상, 또한 하반기에 DDR5 출하량 확대 및 서버향 메모리 출하량 증가 전망. 2024년 하반기 영업이익은 52억원으로 282%(hoh) 증가 추정. 하반기는 성수기 구간. 서버향 메모리 출하량 증가로 R-DIMM의 메모리 모듈, 엔터프라이즈 &데이터센터용 SSD 모듈 비중이 증가하여 믹스 개선 효과. 2024년 전체 매출 (1,891억원)과 영업이익(66억원)은 각각 10.4%(yoy), 116.5%(yoy)씩 증가 추정. 2024년 4Q에 CXL(컴퓨트익스프레스링크) 반도체(차세대 D램 메모리) 양산, 매출은 2025년 본격화 예상'라고 분석했다.


◆ 티엘비 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 32,000원 -> 32,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
대신증권 박강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2024년 02월 23일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 32,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 16일 31,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 14일 최저 목표가인 29,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 32,000원을 제시하였다.


◆ 티엘비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,625원, 대신증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 35,625원 대비 -10.2% 낮으며, 대신증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 33,000원 보다도 -3.0% 낮다. 이는 대신증권이 티엘비의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,333원 대비 13.7% 상승하였다. 이를 통해 티엘비의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.