thinkpool

오리엔탈정공의 주가가 주식시장에서 강세를 보이고 있다. 삼성중공업이 현재까지 액화천연가스(LNG)운반선, 암모니아 운반선 등 33척(68억달러)을 수주해 올해 목표 97억달러의 70%를 달성했다는 소식이 전해지면서다.

오리엔탈정공은 주사업인 리프팅어플라이언스와 데크하우스 중 삼성중공업에 90% 이상을 공급하고 있어 직접 수혜기대감이 작용하는 모습이다.

작년 11월25일 주식시장과 조선업계에 따르면 삼성중공업은 아시아 지역 선주와1만6000TEU(1TEU는 20피트 컨테이너 1개)급 컨테이너선 4척 건조 계약을 체결했다고 공시했다. 이번 계약을 포함해 현재까지 액화천연가스(LNG)운반선, 암모니아 운반선 등 33척(68억달러)을 수주해 올해 목표 97억달러의 70%를 달성했다.선종별로는 LNG운반선 22척, 초대형 암모니아운반선 2척, 셔틀탱커 1척, 수에즈맥스(S-MAX) 유조선 4척, 컨테이너선 4척 등이다.세계 컨테이너선 시장은 친환경 규제 강화에 따라 노후 선박의 교체 수요가 늘어날 것으로 전망된다. 최근 발표된 클락슨리서치 전망에 따르면 1만2000TEU 이상 컨테이너선은 2024~2027년 연평균 53척 가량 발주될 전망이다.

삼성중공업 관계자는 "앞으로 발주가 꾸준한 LNG 운반선을 비롯해 앞도적 경쟁력을 보유한 부유식 천연가스 액화·생산설비(FLNG), 친환경 선박을 중심으로 수주목표 달성에 최선을 다할 것"이라고 강조했다.이러한 소식이 전해지며 리프팅어플라이언스와 데크하우스 중 삼성중공업에 90% 이상을 공급중인 오리엔탈정공이 주목을 받는 모습이다. 오리엔탈정공의 매출 비중은 리프팅어플라이언스 585억 원(38.9%)과 데크하우스 918억 원(61.0%) 수준으로 두 사업이 99.9%를 차지한다.데크하우스 물량의 90% 이상이 삼성중공업 향인데 최근 삼성중공업의 수주가 폭발적으로 늘어난 게 낙수효과로 이어지고 있다.오리엔탈정공 측은 "내년도 물량도 올해 못지않게 수주된 상황으로 2027~2028년까지 물량이 차 있다"며 "2~3년간 꾸준히 연 10~15% 성장 유지를 기대한다"고 전했다.

올해 3분기에 2배가 증가한 207억 원의 영업이익을 거둔 오리엔탈정공이 향후 2년간 연 10~15% 성장할 수 있는 수주 물량을 이미 확보한 것으로 확인됐다.

주 사업인 리프팅어플라이언스와 데크하우스 중 삼성중공업에 90% 이상을 공급하는 데크하우스(선실) 수주 물량이 폭발적으로 늘어났기 때문이다.

작년 11월19일 업계 관계자에 의하면 오리엔탈정공의 수주 물량이 향후 2년 꾸준히 성장할 수 있는 수준으로 확보됐다.

오리엔탈정공 관계자는 “내년도 물량도 올해 못지않게 수주된 상황으로 2027~2028년까지 물량이 차 있다”라며 “2~3년간 꾸준히 연 10~15% 성장 유지를 기대한다”라고 말했다.

오리엔탈정공은 연결회사를 포함해 화물하역장비인 리프팅어플라이언스와 선박 내 거주시설인 데크하우스를 공급하는 기업이다. 최근 데크하우스 공급량이 급증하는 중으로 2022년 455억 원, 2023년 676억 원, 올해는 3분기까지 이미 지난해 매출의 35.7% 증가했다.

든든한 수주물량을 토대로 3분기 실적도 지난해보다 크게 성장했다. 3분기 연결 누적 매출액은 1504억 원으로 지난해보다 32% 증가했고, 영업이익은 207억 원으로 두 배로 늘었다.

매출 비중은 리프팅어플라이언스 585억 원(38.9%)과 데크하우스 918억 원(61.0%) 수준으로 두 사업이 99.9%를 차지한다.

데크하우스 물량의 90% 이상이 삼성중공업 향인데 최근 삼성중공업의 수주가 폭발적으로 늘어난 게 낙수효과로 이어졌다.

오리엔탈정공의 수주잔고는 3분기 기준 3277억 원으로 지난해 말 기준 2995억 원보다 10% 가까이 늘어났다. 이는 지난해 매출액 1504억 원의 두 배가 넘는 수준이다.

주 고객사인 삼성중공업의 올해 3분기 매출은 2조3229억 원을 기록했으며 영업이익은 지난해 3분기(758억 원) 대비 58% 증가한 1199억 원으로 실적 개선세를 이어갔다. 액화천연가스(LNG) 운반선, 부유식 액화천연가스생산설비(FLNG) 등 고수익 선종 비중 확대에 힘입은 결과다.

게다가 미국 47대 대통령 당선인 도널드 트럼프가 윤석열 대통령과의 통화에서 우리 선박 수출뿐만 아니라 정비·수리·운영(MRO) 분야에서도 긴밀하게 한국과 협력을 할 필요가 있다고 말하면서 국내 조선 산업의 성장 기대감이 커지고 있다.

신영증권이 작년 11월15일 오리엔탈정공에 대해 "팬데믹 이후 최고 수주잔고를 기록 중"이라며 "내년과 2026년 추정 실적 상향 조정에 따라 목표주가를 기존 7000원에서 8500원으로 높인다"고 밝혔다. 투자의견 '매수'도 유지했다.      

엄경아 신영증권 연구원은 "오리엔탈정공의 3분기 연결 기준 매출액은 522억원으로 전년 동기 대비 38% 증가했고 영업이익은 222% 증가한 97억원, 영업이익률은 18.6%를 기록했다"고 설명했다. 그는 "영업이익률이 역대 최고 수준을 보인 시기는 경쟁사 영업 차질에 따른 시장점유율 확대 시기인 2020년(연간 12.7%)이었다"며 "2020년보다 물량 증가 효과에 따른 매출 레버리지 효과가 나타나기 시작했다"고 분석했다.      

그는 내년 매출액과 영업이익이 각각 8.7%, 20.7% 더 늘어날 것으로 전망했다.      

엄 연구원은 "3분기 말 회사의 수주잔고는 3277억원을 기록하며 코로나 팬데믹 이후 가장 높은 수준을 기록했다"며 "조선업체들의 건조량이 늘어남에 따라 오리엔탈마린텍에서 제작하는 데크하우스 매출이 꾸준하게 늘어나는 모습"이라고 부연했다. 데크하우스는 고정비 비중이 높아 매출 증가시 매출 레버리지 효과가 극대화된다는 특징이 있다.      

또 "회사의 주요 고객사인 인도 선종 믹스가 대형 컨테이너선에서 가스선 위주로 바뀌면서 박용 크레인 탑재수량이 늘어나고, 데크하우스 단가도 상승했다"며 "내년에도 매출액과 영업이익이 각각 8.7%, 20.7% 증가할 전망"이라고 했다.      

삼정KPMG가 트럼프 당선 직후 발간한 보고서에서 국내 조선주에 대해 "트럼프 당선인은 미국 제조업 활성화를 위한 수단으로 저렴한 에너지 사용을 강조했다"며 "미국을 중심으로 LNG(액화천연가스)·LPG(액화석유가스)의 수요 및 수출 증가를 기대한다"고 전망했다. 그러면서 트럼프 행정부의 화석 연료 중심 정책이 국내 조선 사업에 긍정적 환경을 제공할 것으로 내다봤다. 국내 조선업계가 LNG·LPG 수요 증가에 따라 에너지 운반선 건조에 강점을 지녔기 때문이다.삼정KPMG 경제연구원은 "트럼프 대통령의 정책이 국내 산업에 대한 다양한 영향을 미칠 것으로 예상된다"며 "국내 기업은 트럼프 대통령의 정책 변화를 면밀히 모니터링하고 글로벌 공급망 구축과 수출국 다변화, 가격 전략 강화 등 대응 방안을 모색해야 한다"고 말했다. 

작년 3분기 연결기준 매출액은 551.66억으로 전년동기대비 28.26% 증가. 영업이익은 68.91억으로 41.94% 증가. 당기순이익은 66.81억으로 49.06% 증가. 

연결기준 3분기 누적매출액은 982.81억으로 전년동기대비 29.67% 증가. 영업이익은 110.89억으로 50.93% 증가. 당기순이익은 107.58억으로 56.51% 증가. 

2023년 연결기준 매출액은 1575.33억으로 전년대비 19.74% 증가. 영업이익은 127.63억으로 39.03% 증가. 당기순이익은 89.09억으로 6.41% 증가. 

선박용 기계제품인 Lifting Appliances (Marine Crane, Offshore Crane), Deck Machinery, Life Saving Appliances (Life Boat Davit & Winch, Rescue Boat Davit & Winch) 등을 전문으로 생산하는 업체. 종속회사인 오리엔탈마린텍(국내소재)은 선박용 상부구조물인 Deck House, Engine Room Casing & Funnel 등을 생산중. 최대주주는 오리엔탈검사개발 외(46.04%). 

2022년 연결기준 매출액은 1315.68억으로 전년대비 13.50% 증가. 영업이익은 91.80억으로 37.12% 증가. 당기순이익은 83.72억으로 83.68% 증가. 

2020년 3월20일 460원에서 바닥을 찍은 후 2021년 5월17일 8000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2022년 12월27일 2115원에서 저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 12월4일 6120원에서 고점을 찍고 밀렸으나 6일 4110원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 12월27일 5850원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월6일 4990원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 5140원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 5350원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 5900원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 6500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.