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현대차증권에서 17일 동국제강(001230)에 대해 '1Q 영업이익 양호. 분할 후 주가가 관건'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동국제강 리포트 주요내용
현대차증권에서 동국제강(001230)에 대해 '23년 1분기 영업이익 1,600억원으로 당사 추정치 및 컨센서스 상회. 세전손익은 일회성 비용 반영으로 예상 하회. 수요 산업의 부진으로 올해 연간 이익은 감소할 것으로 예상되나 2010년 이후 21년과 22년을 제외하고 가장 높은 수준임. 이에 비해 P/B는 0.3배로 역사적 밴드의 하단에 있어 여전히 저평가된 상태임. 전방산업의 회복 여부가 차별화됨에 따라 인적분할 후 영위하는 사업부 별로 자회사 주가는 차별화될 것으로 예상됨.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1분기 매출액 1조 9,172억원, 영업이익 1,600억원, 세전손익 -822억원으로 영업이익은 전년동기대비 -22%, 전분기대비 +68% 기록. 1분기 동사 주력 품목의 시장규모는 축소. 철근 수요는 전년대비 -5%, 칼라강판은 -7% 감소. 세전손익이 적자를 기록한 이유는 브라질 CSP 지분 처분(3월 9일, 장부가 2,114억원)에 따른 손실 반영이며 이는 일회성 비용으로 평가됨. 올해 철근 수요는 997만톤으로 전년대비 -4% 감소할 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 동국제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 17,700원 -> 17,700원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 박현욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,700원은 2023년 02월 28일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 17,700원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 17일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 11월 03일 최저 목표가인 16,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 17,700원을 제시하였다.


◆ 동국제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,950원, 현대차증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 17,700원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 17,950원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,950원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,500원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 동국제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.