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키움증권에서 17일 삼양식품(003230)에 대해 '달라진 어닝 파워를 보여준 실적'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 삼양식품 리포트 주요내용
키움증권에서 삼양식품(003230)에 대해 '1분기 연결기준 매출액 3,857억원, 영업이익 801억원으로 당사 기대치를 각각 18%, 78% 상회. 글로벌 매출 성장을 위한 광고선전비 등의 증가 가능성과 1분기 중국 춘절 물량 반영 영향 등을 감안하더라도, 동사의 연간 실적 추정치는 크게 상향 조정될 것으로 전망. 1분기 미국법인 매출은 750억원으로 QoQ +63% 증가. 코스트코/월마트 중심으로 메인스트림 채널에서 입점률이 상승하고 있고, 에스닉 채널에서도 신규 입점이 지속되고 있기 때문. 동사의 주요 유통 권역은 여전히 미국 서부권 중심. 신규 지역 및 채널 확장 여력이 충분하고, 내년에 30% 이상의 Capa 증설이 계획되어 있는 점을 감안한다면, 전사 실적 추정치와 Target 밸류에이션이 상향 조정될 가능성 높음. 당사는 향후 업종 하반기 전망을 통해, 실적 추정치 상향을 반영하고 목표주가 조정 예정.'라고 분석했다.