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흥국증권에서 03일 대한항공(003490)에 대해 '화물 감익을 여객으로 방어'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
흥국증권에서 대한항공(003490)에 대해 ''23년 2분기 별도 기준 매출액 3.5조원(+6.4% YoY, +10.9% QoQ), 영업이익 4,680억원(-36.4% YoY, +12.8% QoQ, OPM 13.2%)을 기록. 연결 기준 영업이익 컨센서스 4,904억원에서 진에어 영업이익을 제외할 시 예상에 부합하는 수준. 화물 운임 조정은 계속되고 있지만, 미주/유럽 중심으로 여객 실적이 반등하면서 화물 실적 감익을 상쇄. 상반기 대비 안정화된 환율은 주가에 긍정적으로 작용할 전망. 향후 아시아나항공과의 합병 이슈에 따라 조정을 받을 가능성이 존재하지만, 지금은 여객 실적 회복에 집중해야 할 시기라 판단'라고 분석했다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 29,000원 -> 29,000원(0.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 이병근 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2023년 02월 02일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 29,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 05일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 29,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,000원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 33,000원 대비 -12.1% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 30,000원 보다도 -3.3% 낮다. 이는 흥국증권이 대한항공의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,636원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.