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[리포트 브리핑]대한항공, '2Q23 Review: 성수기 진입 전 웜업' 목표가 31,000원 - 메리츠증권
2023/08/03 09:32 라씨로
메리츠증권에서 03일 대한항공(003490)에 대해 '2Q23 Review: 성수기 진입 전 웜업'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
메리츠증권에서 대한항공(003490)에 대해 '2분기 별도 기준 전사 매출액의 +6.1% YoY의 배경. 매출기준 국제선 여객 +179.9% YoY, 국내선 여객 +3.8% YoY, 화물 -55.6% YoY. 국제선 여객 Yield 129원으로 팬데믹 이전 90원보다 여전히 높은 상황. 화물 Yield의 전년동기대비 45.4% 하락을 만회하는 원동력이 됨. 2024년 예상 EBITDA x peer그룹 평균 멀티플 적용한 적정주가 31,000원.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '2분기 별도기준 매출액 3조 5,354억원(+6.1% YoY), 영업이익 4,680억원(-36.4% YoY), 세전이익 4,965억원(-20.3% YoY), 당기순이익 3,715억원(-17.5% YoY)을 기록. 별도기준 영업이익 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했으며, EBITDA(영업이익 + 감가상각비)는 8,733억원. 국제선 여객 매출이 2조 877억원(+179.9% YoY), 국내선 여객 매출이 1,333억원(+3.8% YoY)을 기록하며 전사 매출액의 성장을 견인. '라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 30,000원 -> 31,000원(+3.3%)

메리츠증권 배기연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2023년 06월 01일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 3.3% 증가한 가격이다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,091원, 메리츠증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,091원 대비 -6.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 29,000원 보다는 6.9% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,091원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,636원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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