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신한투자증권에서 15일 대한항공(003490)에 대해 '3Q Review: 여행의 민족'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
신한투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 '3분기 영업이익 컨센서스 부합. 비싸도 여행은 못 참지. 거리 여객은 2019년 대비 미주, 유럽(러시아 제외) 90% 내외까지 올라왔음. 2024년에는 최소 2019년 수준의 여객 수를 회복할 것. 실적 향상 업사이드 유효. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 32,000원으로 유지. 아시아나항공 인수는 규모의 경제 측면에서 시너지가 존재. 노선을 더 효율적으로 꾸릴 수 있고, 비용 관련 협상력이 강해짐. 하지만 단기 주가에는 부정적일 것. 아시아나항공의 높은 부채비율과 초기 경영 정상화 비용에 대한 우려 때문.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3분기 연결 매출액 4조 2,490억원(+9.6% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 5,430억원(+13.8%)을 기록. 컨센서스를 소폭 상회. 별도 기준 항공 운송 부문 매출액은 3조 7,250억원(+9.1%), 영업이익은 5,755억원(15.7%)으로 영업이익률 13.5%. 여객 성수기가 호실적을 이끌었음. 국제선 여객 매출은 2조 4,356억원으로 16% 성장. 화물 매출은 5% 감소. 수송량은 늘었지만, yield가 10% 가량 줄어들었음. 4분기에는 yield가 개선될 것으로 전망. 연말 화물 호황기를 맞아 수송량이 더 늘어나면서 yield도 오를 여지가 있음.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 32,000원 -> 32,000원(0.0%)
신한투자증권 명지운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2023년 10월 24일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 32,000원과 동일하다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,929원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,929원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 36,000원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,818원 대비 -2.8% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.