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미래에셋증권에서 05일 대한항공(003490)에 대해 '탄탄한 여객, 버티는 화물'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 대한항공(003490)에 대해 '목표주가 30,000원(PBR 1.0배) 및 매수 의견을 유지. 현재 주가는 PBR 0.75배로 과거 5개년 밴드 상 저점에 가까움. 화물 시장 운임 회복지연을 반영한 것으로 보임. 하지만, 중국의 이커머스 물량을 바탕으로 비교적 고운임을 유지하고 있어 우려는 과도. 여객기 공급 지연으로 여객 단가의 하락 역시 제한적. M&A 불확실성 제거 시 주가 반등을 기대할 수 있음.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q24 매출액은 4조 2,389억원(18.0% YoY, -3.5% QoQ)으로 추정. 국제 여객 노선의 공급은 33.6% YoY 증가(전분기 대비 -0.1% 감소)할 전망. 탑승률(83%)도 비교적 높은 수준을 유지할 것으로 예상. 화물은 계절적으로 공급(5.2% QoQ) 및 탑재율(72%)이 전분기비 둔화될 것으로 보임. 연결기준 영업이익은 5,091억원(컨센서스 5,119억원)을 기록할 것으로 전망. 유가와 환율이 모두 반등했으나, 비용 압력은 크지 않을 것으로 보임. 항공유가는 유가 상승에도 불구하고 안정세를 유지하고 있음. 여객 및 화물 단가 모두 견조세를 유지할 것으로 보임. 여객은 동남아, 일본 노선 위주의 강세가 예상. 화물 역시 중국발 이커머스 물량 증가로 인해 급격히 상승했던 4Q23 요율 수준을 감안하면 선방(-7.2% QoQ)할 것으로 보임. 기말 환율이 상승했지만 외화환산손실은 과거 대비 축소될 전망. 외화 부채가 감소 속에 달러 순부채의 비중이 낮아졌기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 01월 31일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 03일 32,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,400원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,400원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,923원 대비 -7.7% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.