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[서울=뉴스핌] 조정한 기자 = 쌍용차(003620)와 에디슨모터스 컨소시엄이 인수합병(M&A) 투자 계약을 진행한다. 인수 금액 등에 이견을 보이면서 계약이 안갯속에 빠졌지만, 예정대로 인수를 추진하는 모양새다. 이제 관건은 쌍용차 회생계획안이 될 전망이다.

10일 업계에 따르면, 쌍용차는 이날 서울회생법원에 에디슨모터스와의 투자계약 체결 허가 신청을 진행한다. 양측은 지난해 11월 3일 인수합병 양해각서를 체결했고, 지난달 27일까지였던 본계약 체결 마감 시한을 이날까지 연장한 바 있다.

[사진=쌍용자동차]

◆ 퍼즐 맞추기식 자금 조달 '일단락'...인수 추진

에디슨모터스는 그동안 쌍용차 인수에 불안한 행보를 보여왔다. 인수에 가장 중요한 자금 수혈이 원활하게 진행되지 않으면서다.

에디슨모터스의 인수 및 운영자금은 1조6000억원으로 추산됐으나, 이 가운데 8000억원을 마련하는 방법을 놓고 잡음이 일었다. 쌍용차 공장 부지를 활용한 대출안부터 용도 변경을 통한 아파트 개발안까지 제시하며 '갈팡질팡'하는 모습을 보였다.

이 과정에서 에디슨모터스 컨소시엄의 재무적투자자(FI)로 참여했던 키스톤프라이빗에쿼티(키스톤PE)가 이탈했다. 키스톤PE의 투자금은 1050억원 가량으로 알려져 있다.

이에 따라 전략적투자자(SI)인 에디슨모터스가 쌍용차 지분의 51%를, FI인 강성부펀드(KCGI)가 49%를 담당하고 추가 투자자에게 자금을 수혈받는 식으로 계약을 진행할 전망이다.

대략적인 인수자금 금액은 에디슨모터스가 1548억, KCGI가 3048억원으로 추산된다. 인수 후엔 SI와 FI가 2000억원을 추가 마련하고, 평택공장 담보로 금융사를 통해 최대 7000억원까지 대출한다는 구상으로 알려졌다.

투자 자금 마련 계획이 구체적으로 입증됐다는 가정 하에 계약은 법원이 계약 체결을 허가하는 11일이 될 것으로 보인다.

전기 SUV '코란도 이모션' [사진=쌍용차]

◆ 쌍용차 채권단 문 턱 못 넘으면 '의미없어'

이제 관건은 쌍용차 채권단의 회생계획안 검증이다. 자금 마련에 성공했더라도 쌍용차 채권단이 지속가능한 회생 계획이라고 인정하지 않는다면 쌍용차 인수는 무산될 수밖에 없다.

현재 쌍용차의 공익채권 규모는 3900억원이며 회생채권을 모두 합칠 경우 부채 규모는 1조원이 넘는 것으로 알려져 있다.

쌍용차 채권단은 현재까지 회생 계획에 대해 구체적으로 전달받은 바 없다. 제출 기한도 지속적으로 미뤄지고 있다. 회생계획안 최초 제출 기한은 지난해 7월 1일이었으나 지금까지 4차례 미뤄지면서 오는 3월 1일로 연기된 상태다.

채권단에게 회생계획안은 무엇보다 중요하다. 자금 회수뿐 아니라 향후 거래 여부를 판단할 중요한 단서가 되기 때문이다. 아울러 대출 여부 또한 회생계획안과도 연동되기 때문에 구체적인 내용에 관심이 쏠린다. 법원의 최종 인수 승인은 본계약 체결 후 관계인 집회에서 채권단 3분의 2 이상이 회생계획안에 동의해야 가능하다.

업계 관계자는 "에디슨모터스가 올해부터 출시되는 쌍용차 디자인을 개선하겠다는 포부를 밝혔고, 쌍용차도 전기차를 출시하는 만큼 회생계획안에 다양한 내용이 담길 것으로 기대된다"며 "채권단이 인수에 동의할 수 있는 구체적인 내용이 담겨야할 것"이라고 말했다.  

giveit90@newspim.com