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메리츠증권에서 17일 신세계(004170)에 대해 '4Q21 Preview: 견조한 성과'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계 리포트 주요내용
메리츠증권에서 신세계(004170)에 대해 '2021년 백화점 업종은 전년 낮은 기저 효과에 보복 소비 효과가 상당히 뚜렷했음. 2022E 실적 성장에 부담이 되는 대목. 명품 카테고리의 성장에는 무리가 없음. 다만 패션에서의 추가 성장 여력이 제한적일 것으로 봄. 2021년 백신 접종률 상승에 힘입어 의류 매출의 정상화는 이미 반영됐음. 다만 적정주가는 350,000원(+2.9%)으로 상향 조정했는데, 광주 법인 연결 편입 효과를 감안했음. '라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '2021년 4분기 연결 총매출액 3조 891억원(+38.7% YoY, 이하 YoY), 순매출액 1조 8,409억원(+37.0%), 영업이익 1,851억원(+79.4%)을 기록할 전망. 연간사상 최대의 실적을 시현하겠음(2021E OP 5,073억원(+473.4%)). 백화점의 견조한 성과에 면세점의 흑자전환이 더해진 덕. '라고 밝혔다.


◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 340,000원 -> 350,000원(+2.9%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 최윤희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2021년 11월 12일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 340,000원 대비 2.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 09월 27일 340,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 350,000원을 제시하였다.


◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 365,053원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 365,053원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 320,000원 보다는 9.4% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 신세계의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 365,053원은 직전 6개월 평균 목표가였던 392,684원 대비 -7.0% 하락하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.