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교보증권에서 23일 현대차(005380)에 대해 '1Q24 Preview: 믹스 개선과 환율이 이끄는 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대차 리포트 주요내용
교보증권에서 현대차(005380)에 대해 '1Q24 매출액 39.5조원(YoY+4.5%), 영업이익 3.7조원(YoY+2.9%, OPM 9.4%)으로 컨센서스 상회가 예상. 1분기 글로벌 도매판매량은 100.1만대(YoY-1.7%)로 양호한 수준을 기록. 1분기 인센티브는 3,024달러(전기차 제외 인센티브는 2,300달러)로 회복 중. 실적 호조로 보는 원인은 1) 믹스개선과 2) 환율 때문. 특히 지역믹스 개선(1Q24 미국 YoY+3.8%, 인도 YoY+7%)과 차종믹스 개선(HEV 9.7만대(YoY+12%), SUV 비중 YoY+0.4%p, 제네시스 5.8만대 판매)으로 마진 상승이 예상. 한편 환율(1Q23 평균 환율 1,330원)도 호실적을 견인하는 요소로 작용.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '투자의견 Buy 및 목표주가 320,000원 상향. 2024년 매출액 169.0조원(YoY+3.9%), 영업이익 15.1조원(YoY+0.3%, OPM 9.0%)로 전망. 동사는 2024년 판매 가이던스로 424만대(YoY+0.3%)를 제시한 바 있음. 둔화되는 산업 전반 수요 분위기와 내수, 신흥국 시장의 수요 둔화를 반영한 보수적인 수치라 판단. 동사의 미국시장 1Q 실질 인센티브가 2,500달러로 지속 증가세이지만 재고 수준이 1.8개월 미만인 점을 감안할 때 연간 안정적인 실적 확인 가능할 것 예상.'라고 밝혔다.


◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 280,000원 -> 320,000원(+14.3%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2024년 02월 05일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 280,000원 대비 14.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 26일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 12월 05일 최저 목표가인 260,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 320,000원을 제시하였다.


◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 300,625원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 300,625원 대비 6.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 360,000원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 현대차의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 300,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 286,818원 대비 4.8% 상승하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.