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KB증권에서 26일 대한해운(005880)에 대해 '1Q23 프리뷰: 시황악화가 연결자회사 실적에 영향'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 2,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한해운 리포트 주요내용
KB증권에서 대한해운(005880)에 대해 '1Q23 영업이익은 548억원(-25.5% YoY, +18.4% QoQ)을 기록할 전망. 이는 시장 컨센서스를 6.6% 하회하는 것. 영업이익이 전년동기대비 감소할 것으로 전망하는 가장 큰 이유는 벌크선 시황 악화. 1Q23 평균 BDI는 1,016pt를 기록해 전년동기대비 49.8% 하락. 시황에 노출된 연결자회사의 손익 악화로, 1Q23 연결기준 벌크선 부문 영업이익은 283억원(-45.4% YoY)을 기록할 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2023년 영업이익은 2,179억원(-18.6% YoY)을 기록할 전망. 이는 시장 컨센서스를 22.6% 하회하는 것. 벌크선 시황 둔화로 벌크선 영업이익이 전년대비 35.7% 감소할 것으로 전망하는 것이 영업이익 감소를 예상하는 핵심 '라고 밝혔다.


◆ 대한해운 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 2,200원(최근 1년 이내 신규발행)
KB증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 2,200원을 제시했다.


◆ 대한해운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,040원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 2,200원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 3,040원 대비 -27.6% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 2,500원 보다도 -12.0% 낮다. 이는 KB증권이 대한해운의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,040원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,725원 대비 -18.4% 하락하였다. 이를 통해 대한해운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.