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흥국증권에서 18일 대한해운(005880)에 대해 '안정적인 해운주'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 2,600원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한해운 리포트 주요내용
흥국증권에서 대한해운(005880)에 대해 ''23년은 2분기 매출액 3,436억원(-19.9% YoY, -3.1% QoQ), 영업이익 653억원(-5.0% YoY, +9.0% QoQ, OPM 19.0%)을 기록. 영업이익 컨센서스 640억원에 부합. 전분기 대비 벌크선 운임이 소폭 반등하면서, 자회사 부정기선을 중심으로 수익성이 개선. 투자의견은 Buy를 유지하지만, 실적 추정치를 하향함에 따라 목표주가는 2,600원으로 하향. 목표주가는 하향했지만, 동사 주가는 2023년 기준 PBR 0.4배로 저평가된 수준. 벌크 시황 센티멘탈이 좋지 않은 상황이지만, Spot 비중이 낮은 동사의 수익성 악화는 제한적이기 때문에, 현 시점 가장 안전한 해운주라 판단'라고 분석했다.


◆ 대한해운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 2,800원 -> 2,600원(-7.1%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 이병근 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 2,600원은 2023년 05월 22일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 2,800원 대비 -7.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 22일 3,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 2,600원을 제시하였다.


◆ 대한해운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 2,750원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 2,600원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 2,750원 대비 -5.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 2,200원 보다는 18.2% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 대한해운의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 2,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,350원 대비 -17.9% 하락하였다. 이를 통해 대한해운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.