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KB증권에서 28일 NH투자증권(005940)에 대해 "1Q23 Review: 대규모 채권평가이익으로 전망치 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,600원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 NH투자증권(005940)에 대해 "투자의견을 Buy로 상향하는 이유는 대규모 채권평가이익과 연결대상 수익증권 평가이익으로 1분기 이익이 KB증권의 전망치를 큰 폭으로 상회하였기 때문. NH투자증권은 지난해 Trading 부문에서 매우 부진한 성과를 시현하였으며 보유 투자자산의 손상 인식으로 부진한 실적을 시현. 채권금리 급락과 금융채/회사채 신용스프레드 축소가 1분기 실적 개선에 매우 큰 영향(지속가능성은 낮음)을 준 것은 사실이지만 지난해 부진에서 일정부분 회복되었다는 점에서 긍정적으로 평가. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q23 연결기준 지배주주순이익 1,841억원으로 컨센서스 및 전망치를 큰 폭으로 상회 . 원인은 1) 대규모 채권평가이익 시현에 따른 Trading 상품 손익의 대규모 개선과 2) 연결대상 수익증권의 평가이익 반영으로 별도이익(1,424억원) 대비 연결이익의 증가가 확대되었기 때문. 2023년 연결기준 지배주주순이익 전망치를 5,703억원으로 5.8% 상향. IB 부문의 부진은 예상보다 큰 폭으로 진행되고 있으며 이로 인하여 IB 부문의 이익전망치는 하향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년3월 15,500원까지 높아졌다가 2022년10월 9,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,600원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 10,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.04.28 목표가 10,600 투자의견 BUY

- 2023.04.03 목표가 10,000 투자의견 HOLD

- 2023.01.10 목표가 10,000 투자의견 HOLD

- 2022.10.28 목표가 9,400 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.07.25 목표가 10,700 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.28 목표가 10,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.04.28 목표가 12,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.04.28 목표가 10,600 투자의견 BUY KB증권

- 2023.04.11 목표가 12,000 투자의견 BUY BNK투자증권