thinkpool

다올투자증권에서 01일 녹십자(006280)에 대해 '4Q23 Review: 추운 겨울 지나는 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 녹십자 리포트 주요내용
다올투자증권에서 녹십자(006280)에 대해 '4Q23 Review. 계절적 요인으로 인한 백신 매출 감소로 매출액은 시장 기대치 하회. 과거 분기와 유사한 비용 발생해 영업손실폭 개선. 2024년에는 해외 헌터라제 공급 정상화와 연결 자회사의 매출 회복, 알리글로(IVIG-SN 10%)의 미국 판매 본격화로 실적 성장 기대 투자의견 BUY 유지. 알리글로의 FDA 허가 획득으로 신약가치 소폭 상향 조정. SOTP 방식으로 산출한 적정주가 14만원 유지.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '4Q23 연결 매출액 4,049억원(-1.6% YoY, -7.9% QoQ), 영업손실 84억원(적지 YoY, 적전 QoQ) 기록. 실적 부진의 큰 요인은 계절적 요인으로 인한 백신 매출 감소. 국내 독감 백신은 3Q에 가장 많이 공급되고, 해외 독감백신은 주로 2,3분기에 출하되기 때문. 반면 영업손실은 비용 효율화로 개선되고 있음. 2024년에는 연간 매출액 1조 7,728억원(+9.0% YoY), 영업이익 571억원(+65.9% YoY: OPM 3.2%)으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 녹십자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 140,000원 -> 140,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 이지수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2023년 10월 18일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 140,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 21일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 140,000원을 제시하였다.


◆ 녹십자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 146,300원, 다올투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 140,000원은 23년 10월 16일 발표한 한양증권의 138,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 146,300원 대비 -4.3% 낮은 수준으로 녹십자의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 146,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,400원 대비 -5.9% 하락하였다. 이를 통해 녹십자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.