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다올투자증권에서 07일 HD한국조선해양(009540)에 대해 '4Q23 Review: VLAC 확대 여력, 저PBR 이유로 선호주 편입'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD한국조선해양 리포트 주요내용
다올투자증권에서 HD한국조선해양(009540)에 대해 '4분기에 매출 컨센서스에 부합. VLAC의 경우 기존에 HD현대중공업이 M/S 40%로 선도해왔지만, 수요 증가에 따른 건조 증가를 캐파 확대 여력이 남아있는 현대삼호중공업(M/S 15%)이 담당할 가능성이 높다고 판단. 즉 VLAC의 이유로 HD현대중공업을 선호주로 추천해오고 있는데, 이번 자료에서 현대삼호중공업을 품고 있는 HD 한국조선해양을 선호주로 편입. 동사의 적정주가를 기존 16만원에서 18만원으로 상향.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '4분기에 매출 5조 9,890억원(YoY +21% QoQ +20%), 영업이익 1,611억원(+37%, +134%)으로 컨센서스에 부합. 다만, 지배주주순이익은 기말환율하락에 따른 -1,841억원 외화환산 손실로 -253억원(적지, 적전)으로 쇼크. HD현대중공업의 해양플랜트가 환입 등의 일회성이익 +1,068억원으로 기여가 가장 컸음. 조선3사는 건조량 증가 등으로 영업이익 896억원(3Q23 786억원)으로 증익을 기록했지만, 미포가 -618억원 규모의 충당금과 생산 안정화 비용을 치루며 OPM은 1.9%에서 1.8%로 정체.'라고 밝혔다.


◆ HD한국조선해양 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 160,000원 -> 180,000원(+12.5%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 최광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2023년 11월 27일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 160,000원 대비 12.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 14일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.


◆ HD한국조선해양 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 153,833원, 다올투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 153,833원 대비 17.0% 높으며, 다올투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 165,000원 보다도 9.1% 높다. 이는 다올투자증권이 HD한국조선해양의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 153,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 149,000원 대비 3.2% 상승하였다. 이를 통해 HD한국조선해양의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.