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하나증권에서 18일 한화솔루션(009830)에 대해 '미국 판가의 방향성이 중요'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하나증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q24 영업이익 -1,728억원(QoQ 적전, YoY 적전) 전망. 컨센 대폭 하회 추정. 태양광 영업이익 -1,257억원으로 적자 전환 예상(모듈 -2,303억원 + AMPC 938억원 + 발전사업 109억원 추정). 모듈은 계절적 비수기 진입으로 판가/물량 감소한 영향. 케미칼은 2~3월시황 개선으로 적자폭 축소 추정. 2Q24 영업이익 -771억원(QoQ 적지, YoY 적전) 추정. 화학 적자폭 축소. 태양광은 영업이익 -521억원 가정(모듈 -1,827억원 +AMPC 1,126억원 + 발전사업 181억원). 계절적 수요에 따른 모듈 출하량 증가로 AMPC 확대되며 적자 소폭 축소. 미국 태양광 모듈 공급과잉 해소 필요. 연간 실적 추정치 조정에 따라 TP 하향'라고 분석했다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 31,000원 -> 29,000원(-6.5%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 02월 23일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 -6.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 60,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 29,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,200원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,200원 대비 -19.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 28,000원 보다는 3.6% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 55,650원 대비 -35.0% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.