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한화솔루션, "큐셀의 적자 확대를…" NEUTRAL-하나금융투자
2021-10-29 11:52:01

하나금융투자에서 29일 한화솔루션(009830)에 대해 "큐셀의 적자 확대를 케미칼이 상쇄"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

하나금융투자에서 한화솔루션(009830)에 대해 "중장기 그림은 긍정적. 1) N-Type 웨이퍼 기반 고출력 태양광 셀생산 및 페로브스카이트 기반 탠덤셀 연구/양산을 위한 한국 공장 투자를 추진 중이며, 중장기적으로는 미국 등 여타 공장에까지 이를 확대해 나갈 것. 2) 수소/CNG용 고압탱크 사업도 적극적이다. 한화시마론의 미국 Sunbridge와의 약 3천억원 규모의 CNG 운송용 튜브트레일러 공급 사업이 대표적. 3) 수전해 기술은 2023년 전후로 기술 개발을 완료 후 2024~25년에 걸쳐 상업화가예정되어 있음."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "3Q21 영업이익은 1,784억원(QoQ -19%, YoY -24%)으로 컨센(1,840억원)에 부합했다. 큐셀의 적자폭 확대를 케미칼이 상쇄한 덕. 4Q21 영업이익은 2,064억원(QoQ +16%, YoY +216%)으로 개선될 전망. 흑자 전환을 위한 조건은 1) 중국 전력난 해소에 따른 실리콘메탈 안정화 2) 2022년 중국 폴리실리콘/웨이퍼 증설에 따른 원가부담 감소 3) 물류 대란 완화 등."라고 밝혔다.


◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년11월 66,000원까지 높아졌다가 2021년7월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.


오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다.


[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2021.10.29 목표가 45,000 투자의견 NEUTRAL

- 2021.07.30 목표가 45,000 투자의견 NEUTRAL

- 2021.06.30 목표가 50,000 투자의견 NEUTRAL(하향)

- 2021.05.12 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2021.02.19 목표가 66,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.10.29 목표가 45,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2021.10.29 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2021.10.29 목표가 52,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.10.28 목표가 53,000 투자의견 BUY 삼성증권

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