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하이투자증권에서 02일 에스원(012750)에 대해 '성장전략이 필요한 시기'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 75,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스원 리포트 주요내용
하이투자증권에서 에스원(012750)에 대해 '올해 2분기 매출증가에도 불구하고 인건비 상승 등으로 인한 판관비 증가로 수익성 하락. 시스템보안 부문의 가입자가 견조하게 증가 및 유지되고 있는 가운데, 통합보안의 경우 Captive 기반의 서비스 제공 범위가 확대되고 있을 뿐만 아니라 건물관리 부문은 신규사업장 증가에 따른 관리범위 확대 등이 지속되면서 올해 매출상승이 예상. 무엇보다 지난해 특별격려금 지급 및 인력구조 개선 등 일회성 비용 기저효과 등으로 올해 전년대비 수익성이 개선될 수 있을 것. 스마트 건물관리 솔루션으로 건물관리 서비스 측면에서 오프라인 내 보안 사업영역으로 확대하면서 성장성 가시화 될 듯. 지속적이고 안정적으로 성장하고 있지만 인건비 등 비용의 절대적인 수준이 높아진 상황에서는 향후 보다 큰 매출 성장을 통하여 이익 증가를 도모해야 할 것. 큰 성장전략이 필요한 시기'라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '2분기 동사 실적의 경우 K-IFRS 연결기준 매출액 6,255 억원(YoY +7.4%, QoQ +5.9%), 영업이익 533 억원(YoY -12.3%, QoQ -7.7%)'라고 밝혔다.


◆ 에스원 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 95,000원 -> 75,000원(-21.1%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 이상헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2022년 03월 04일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 -21.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 09월 06일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 75,000원을 제시하였다.


◆ 에스원 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 89,500원, 하이투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 89,500원 대비 -16.2% 낮으며, 하이투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 88,000원 보다도 -14.8% 낮다. 이는 하이투자증권이 에스원의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 89,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 107,400원 대비 -16.7% 하락하였다. 이를 통해 에스원의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.