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신한투자증권에서 10일 성광벤드(014620)에 대해 '4Q22 Review - 스테인레스의 얼룩'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 18,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 성광벤드 리포트 주요내용
신한투자증권에서 성광벤드(014620)에 대해 '미주 매출 비중이 높은 동사는 2022년 컨테이너 운임 상승으로 운송료의 부담이 크게 상승했지만 올해는 운임 걱정이 없음. 스테인레스 가격은 여전히 높은 수준에 머무를 것으로 보이나, 변동성은 크게 줄어들 것으로 예상. 높은 가격은 판가에 전이하면 끝임. 안정적인 실적 향상을 전망. 피팅은 공사기간 3~4년동안 분할발주됨. 2021~22년에 받은 신규 프로젝트 발주는 2023년에도 계속됨. 올해 신규로 수주할 대형 프로젝트에는 S-Oil 샤힌, 카타르 2차, 삼성중공업 FLNG, 인도네시아 Line 프로젝트가 있음. 장기적으로 튀르키예, 우크라이나 재건 공사도 업사이드가 될 것으로 조심스럽게 기대'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q22 실적은 매출액 663억원(+103%, 이하 YoY), 영업이익 72억원 (흑자전환), 영업이익률 10.9%를 기록. 컨센서스 대비 매출액은 -4.7% 하회, 영업이익은 2.7% 상회. 일회성 -40억원을 제외 시 영업이익률은 17.5%에 달함. 일회성으로 성과급 약 20억원 지급, 재고자산충당금 약 20억원 설정'라고 밝혔다.


◆ 성광벤드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 18,000원 -> 18,000원(0.0%)
신한투자증권 명지운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 18,000원은 2023년 01월 30일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 18,000원과 동일하다.


◆ 성광벤드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 20,300원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 18,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 20,300원 대비 -11.3% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 20,000원 보다도 -10.0% 낮다. 이는 신한투자증권이 성광벤드의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.