thinkpool

신한투자증권에서 04일 한국카본(017960)에 대해 '빛나는 매출 성장에도 아쉬운 이익 회복'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국카본 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한국카본(017960)에 대해 '4Q23 연결실적은 매출액 2,020억원(+91%, 이하 YoY), 영업이익 5억 원(-92%), 영업이익률 0.2%(-5.5%p)를 기록. 컨센서스 대비 매출액은 41% 상회했으나 영업이익은 95% 하회하는 쇼크. 목표주가 1.5만원을 유지. EPS 적용 시점을 '23~25년에서 '24~25년으로 변경하지만 더딘 이익 회복으로 EPS 증가가 미미. 과거 실적 상승이 본격화되었던 2006년 보냉재 2사의 평균 PER 17.8배를 적용. 장기적으로 LNG 사이클 종료 이후의 사업구조에 대한 의구심이 있지만 1) LNG 사이클은 예상보다 길어질 가능성이 있으며, 2) 복합소재 사업자로서의 무한한 확장성을 보유. 방산 관련 매출이 시작되었고 한국신소재 합병효과도 반영되기 시작. 느린 이익 턴어라운드로 주가 하락이 지속되었지만 경쟁력 대비 과매도 구간이라 판단'라고 분석했다.


◆ 한국카본 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 15,000원 -> 15,000원(0.0%)
신한투자증권 이동헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2023년 11월 17일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 15,000원과 동일하다.


◆ 한국카본 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,167원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 16,167원 대비 -7.2% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 16,000원 보다도 -6.2% 낮다. 이는 신한투자증권이 한국카본의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.