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KB증권에서 16일 시노펙스(025320)에 대해 '1Q24 Review: 수익성 향상과 혈액투석기 모멘텀'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 시노펙스 리포트 주요내용
KB증권에서 시노펙스(025320)에 대해 '인공신장 사업(혈액투석기)과 AI 혈구분석기 개발 주목. 시노펙스는 정부국책과제의 연구개발을 통해 혈액투석기는 이미 식약처 품목허가를 획득했고, CRRT 기기 및 이동형 인공신장기는 올해 말까지 식약처 허가를 획득할 전망. 5년내 국내 시장 30% 이상의 점유율을 목표로 하고 있고, 현재 혈액 여과기 전자동 생산라인 GMP설비(연 200만개 공급) 구축을 완료. 혈액투석기는 빠르면 2분기 말부터 첫 매출 발생이 기대되며 향후 빠르게 점유율을 높일 것으로 예상. 회사는 지난 5월 10일 산업통상자원부 중견기업상생혁신사업 국책과제인 ‘엣지 컴퓨팅 기반 말초혈액을 이용한 일반혈액 진단 및 혈액암 세포분석 시스템 개발’을 성공적으로 완료했다고 밝힘. 이번 국책과제 성공은 혈구분석기와 랩온어칩 기술을 적용한 카트리지 업그레이드를 통해 혈액 한방울로약 10분 만에 혈액진단은 물론 혈액의 형태학적 분석 데이터를 스마트 폰 전송이나 프린터 출력을 통해 중증 질병 조기진단이 가능해짐'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1Q24 실적은 매출액 (연결) 711.7억원 (-8.9% YoY), 영업이익 81.0억원 (+14.5% YoY, OPM 11.4%), 분기순이익 78.1억원 (+49.8 YoY)을 기록. 영업이익률 추이 (1Q23 ~ 1Q24): 9.1% → 8.4% → 9.5% → 9.8% → 11.4%. 고객사의 고사양 & 고품질의 모바일 FPCB 위주로 매출이 발생하며 Q↓, P↑에 따라 매출은 소폭 감소했으나 수익성 향상이 나타나면서 두 자릿수 영업이익률 달성'라고 밝혔다.