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하나증권에서 15일 KT&G(033780)에 대해 '1Q25 Pre: 국내 담배 총수요 부진을 해외가 상쇄'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KT&G 리포트 주요내용
하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 '1분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 1조 3,847억원(YoY 7.2%), 2,545억원(YoY 7.6%) 으로 추정한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 8,377억원(YoY 5.8%), 2,310억원(YoY 10.7%)으로 추산된다. 국내 담배 총수요가 부진하나 해외 담배가 이를 상쇄할 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 1,305억원(YoY 3.8%), 1조 2,418억원(YoY 4.5%)으로 예상한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 3조 7,442억원(YoY 1.1%), 1조 683억원(YoY 8.8%)으로 추정한다. 올해 국내 궐련 총수요는 소비경기 부진 기인해 YoY -6% 내외 감소할 것으로 예상한다. 다만, KT&G MS 상승세가 이어지고 있는 만큼 일부 상쇄가 가능해 보인다. 궐련 수출은 긍정적이다. 적극적인 신시장(아프리카, 중남미 등) 확대 및 인니 법인 고성장세가 긍정적이다. 올해 궐련 수출(수출+해외법인)은 YoY 17.2% 증가할 것으로 추정한다. 하반기 NGP 디바이스 출시가 본격화될 경우, 해외 매출의 추가적인 업사이드를 기대할 수 있어 보인다.'라고 밝혔다.


◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 125,000원 -> 140,000원(+12.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2025년 01월 16일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 125,000원 대비 12.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 16일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 140,000원을 제시하였다.


◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 140,357원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 140,357원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 140,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 124,615원 대비 12.6% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.