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KB증권에서 27일 강원랜드(035250)에 대해 '카지노 규제 완화가 핵심'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 18,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 강원랜드 리포트 주요내용
KB증권에서 강원랜드(035250)에 대해 '목표주가를 기존 21,000원에서 18,500원으로 11.9% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지. 내국인 카지노의 성장 동력은 카지노 규제 완화. 강원랜드는 지난 4월 2일 K-HIT 프로젝트 1.0을 공개하고 2032년까지의 발전 계획을 발표했는데, K-HIT 프로젝트가 실행되려면 카지노 영업을 관장하는 문체부의 허가가 있어야 함. K-HIT 프로젝트 공개 이후에도 문체부에서 규제 완화의 조짐이 보이지 않고, 아시아 인근 국가들의 카지노 산업 투자가 증가함에 따라 경쟁 심화를 고려하여 카지노 관련 매출 추정치를 하향, 2024E와 2025E 영업이익 추정치를 각각 6.1%, 9.4% 하향 조정한 것이 목표주가 하향의 주된 원인. 다만 현재 주가는 MSCI지수 편출로 인한 과매도 상태라고 판단, 투자의견은 Buy를 유지.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2분기 연결기준 매출액은 3,335억원(+0.7% YoY, -9.5% QoQ), 영업이익은 719억원(-12.3% YoY, -5.1% QoQ, 영업이익률 21.6%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 711억원에 부합할 것으로 전망. '라고 밝혔다.


◆ 강원랜드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 21,000원 -> 18,500원(-11.9%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 18,500원은 2024년 05월 10일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 -11.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 09일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 18,500원을 제시하였다.


◆ 강원랜드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 20,056원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 18,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 20,056원 대비 -7.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 16,000원 보다는 15.6% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 강원랜드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 20,056원은 직전 6개월 평균 목표가였던 20,875원 대비 -3.9% 하락하였다. 이를 통해 강원랜드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.