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메리츠증권에서 8일 카카오(035720)에 대해 "새로운 결정을 응원하며"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

메리츠증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 카카오(035720)에 대해 "1Q23 Review: 광고 제외 전 부문 기대치 하회. 1분기 연결 영업이익은 711억원으로 기대치 하회. 2023년 기술 투자 본격화로 전략 선회: 마진 훼손 불가피. 2분기부터 에스엠 재무 기여 시작. 이를 반영하면 연결 영업이익은 전년 수준 전망. 기술에 기반한 MS 약진 고려 시 동사 투자는 늦었지만 필요했던 결정. 다만 당분간 수익 훼손 불가피. 동사의 생성 AI가 대중성/고도화 쟁취할 수 있을지 지켜볼 때."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1분기 카카오의 연결 매출 및 영업이익은 각각 1조 7,403억원(+5% YoY, 이하 동일)과 711억원(-55%)으로 기대치를 하회. 광고와 커머스를 제외한 전 부문에서 기대치를 하회. 다만 순이익은 법인세 환입 효과로 예상치에 부합. 1분기 전사 광고 성장률은 -8%로 예상에 부합한 것으로 보여짐. 비즈보드 지면 확대 효과를 제외한 effective CPM은 -20%대를 기록한 것으로 추정. 2분기 계절성을 제외하면 1분기 흐름이 이어질 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년10월 78,000원까지 높아졌다가 2022년11월 63,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 87,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.05.08 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2023.01.10 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2022.11.03 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2022.10.11 목표가 78,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.08 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.05.08 목표가 78,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.05.08 목표가 72,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.08 목표가 75,000 투자의견 BUY 유안타증권