thinkpool

현대차증권에서 09일 CJ ENM(035760)에 대해 '커머스를 제외하면 많이 아쉬웠던 1분기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ ENM 리포트 주요내용
현대차증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '1분기 매출액은 1조 2,042억원(YoY +4.3%), 영업이익 256억원(YoY +108.1%)으로 컨센서스 대비 13% 하회하는 부진을 예상함. 매출은 TV 광고(역성장) 및 티빙(YoY +20%)이 부진할 것으로 전망되는 점이 성장률 저하의 주원인. 영업이익은 기존 추정치를 35% 하향 조정했는데, 이는 티빙이 전분기비 적자폭이 커지는 점, 피프스시즌의 딜리버리 감소에 따른 손익 악화, 엠넷 부진이 지속되고 있는 점을 반영한 점에 기인. 전사 이익을 뒷받침하는 것은 커머스가 전년동기대비 매출이 소폭 성장하고, 마진이 유지되는 점'라고 분석했다.


◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 100,000원 -> 80,000원(-20.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 10월 07일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 10일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.


◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,214원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 83,214원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 CJ ENM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,625원 대비 -22.0% 하락하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.