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SK증권에서 24일 아비코전자(036010)에 대해 '반가운 DDR5, 아쉬운 업황'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아비코전자 리포트 주요내용
SK증권에서 아비코전자(036010)에 대해 'DDR5 용 메탈 파워 인덕터 공급이 4Q23 부터 시작된 것으로 파악. 100-200 만개 수준의 초도 물량을 시작으로 점차 늘어날 계획. 예상대로 모듈당 판가와 수익 성도 DDR4 대비 압도적으로 높은 것으로 추정. 초기 대량 양산의 경우 보통 수율 최적화에 시간이 필요하기에 이익 기여는 1Q24 부터 시작될 것으로 예상. 다만, 물량 측면에서는 다소 아쉬운 부분이 감지. DDR5 대응 증설 규모가 예상보다 줄어 들었음. 주요 고객사의 DDR5 시장 진입이 늦어진 점과 고객사 내 벤더 확대가 주요 원인. DDR5 물량 가정에 대한 하향 조정이 불가피'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '감산 영향과 DDR5 물량 가정 변경에 따라 2024 년 실적 추정치를 하향 조정. DDR5 향 인덕터 추가 증설 여부에 따라 실적 반영이 달라질 수 있지만 보수적 관점에서 1 차 증설분만 반영. 그럼에도 여전히 2024년 실적 성장의 중요한 축임에는 변함이 없음. 투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 2만원으로 조정'라고 밝혔다.


◆ 아비코전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 23,000원 -> 20,000원(-13.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 이동주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2023년 05월 30일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 23,000원 대비 -13.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 07일 17,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 05월 30일 최고 목표가인 23,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 20,000원을 제시하였다.