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케이프투자증권에서 30일 엔씨소프트(036570)에 대해 '예상보다 빠른 매출의 하향 안정화'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 490,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
케이프투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '3분기까지 신작이 부재하기 때문에 실적이 감소하는 건 이미 컨센서스에 반영이 되어 있었지만 ‘리니지W’의 일평균 매출액이 QoQ -40% 이상, ‘리니지2M’의 일평균 매출액은 QoQ -20% 가량 하락할 것으로 예상되며 매출액 하락 속도가 예상보다 빠른 것으로 파악되고 있음. ‘리니지M’은 6월 초 업데이트 효과로 인해 전분기와 비슷하거나 전분기 대비 소폭 증가한 매출액을 기록할 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 '매출액 6,073억원(YoY +12.8%, QoQ -23.2%), 영업이익 1,395억원(YoY +23.7% QoQ +42.9%)으로 당사 기존 추정치 및 컨센서스를 하회할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 1,050,000원 -> 490,000원(-53.3%)
케이프투자증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 490,000원은 2021년 08월 12일 발행된 케이프투자증권의 직전 목표가인 1,050,000원 대비 -53.3% 감소한 가격이다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 619,048원, 케이프투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 케이프투자증권에서 제시한 목표가 490,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 619,048원 대비 -20.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한금융투자의 480,000원 보다는 2.1% 높다. 이는 케이프투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 619,048원은 직전 6개월 평균 목표가였던 995,500원 대비 -37.8% 하락하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.