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신한투자증권에서 16일 에스티아이(039440)에 대해 '공정 장비 업체로 가는 길'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티아이 리포트 주요내용
신한투자증권에서 에스티아이(039440)에 대해 '하반기로 갈수록 실적 및 성장 모멘텀 확대. HBM향 Reflow 공급 본격화 확인. 메모리 3사의 HBM Capa 증설은 지속될 예정이며, 올해에 이어 내년에도 Reflow 매출은 공격적으로 증가할 전망. 신규 세정 장비에 대한 Upside 가능성도 있어 체질 개선은 중장기적으로 지속 가능. 주가 재평가가 가능한 구간으로 현재 Valuation에 주목. 1Q24 Review: Reflow 본격 반영에 따른 이익 기여도 가시화. 투자의견 매수 유지, 목표주가 45,000원으로 유지.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 실적은 매출액 655억원(-27% QoQ), 영업이익 20억원(-84% QoQ)을 기록. 고객사의 인트라 투자 지연으로 CCSS 매출은 513억원 기록했으나, 이연된 장비는 연내 공급이 가능할 것으로 전망. Wet System 부문의 매출은 95억원으로 전분기 대비 28% 하락했으나, 고마진 제품인 Reflow 매출 인식에 따라 전사 수익성 방어에 기여한 것으로 판단. 2024년 실적은 매출액 4,146억원(+30% YoY), 영업이익 419억원(+73% YoY)으로 전망. '라고 밝혔다.


◆ 에스티아이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 02월 15일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 03일 25,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 45,000원을 제시하였다.


◆ 에스티아이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,667원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 52,667원 대비 -14.6% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 53,000원 보다도 -15.1% 낮다. 이는 신한투자증권이 에스티아이의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,667원 대비 26.4% 상승하였다. 이를 통해 에스티아이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.