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현대차증권에서 09일 에스엠(041510)에 대해 '어닝 쇼크로 길어지는 관망세'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
현대차증권에서 에스엠(041510)에 대해 '1분기 영업이익 155억원로 어닝 쇼크 기록. 2분기까지 가파른 실적 반등을 기대하기는 어려운 업황으로 판단. 하반기 나이비스, K-POP 걸그룹, 그리고 영국 보이그룹까지 신인 데뷔 러시. 어닝 쇼크 및 2 분기 시장 성장 둔화를 반영하여 목표주가 10 만원으로 하향. 어닝 쇼크 및 2분기 시장 성장 둔화를 반영한 점이 목표주가 하향으로 이어졌으며, 현주가는 P/E 18배에 해당돼 밸류 메리트가 아주 큰 구간은 아닌 것으로 판단됨.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동사 1분기 매출액은 2,201억원(YoY +7.9%), 영업이익은 155억원(YoY -14.9%)으로 컨센서스 영업이익을 38% 하회한 어닝 쇼크를 기록. 1분기 음반 판매 및 공연 모객 성장률에서 각각 -2%, +18%를 기록하며 엔터 4사 중 가장 선방함에 따라 별도 실적은 매출액 1,361억원(YoY +6.2%), 영업이익 201억원(YoY +3.3%) 시현. 다만, SM C&C, SMEJ Plus 등 주요 종속회사들이 합산 60억원의 영업손실을 기록하며 연결 영업이익은 두 자리수 감익.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 115,000원 -> 100,000원(-13.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 08일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 115,000원 대비 -13.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 135,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 03일 최고 목표가인 160,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,412원, 현대차증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 100,000원은 24년 05월 09일 발표한 KB증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 115,412원 대비 -13.4% 낮은 수준으로 에스엠의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,412원은 직전 6개월 평균 목표가였던 157,733원 대비 -26.8% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.