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이베스트투자증권에서 21일 한전KPS(051600)에 대해 '인건비 절감, 실적구조 개선인데 Multiple은 하락?'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한전KPS 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 한전KPS(051600)에 대해 '2Q23 영업실적 Preview: 컨센서스 대폭 초과 전망. 2023년 OP, 전망치 소폭 하향하나 증가세 가파른 탄력은 변함 없음. 인건비 절감, 실적구조 개선은 충분히 Multiple 프리미엄 요인. 인건비 절감에 의한 실적구조 개선은 충분히 Multiple 프리미엄 요인임에도 전혀 평가를 받지 못하고 Multiple이 지속 하락하는 것은 과도하다고 판단.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '2Q23 연결영업실적은 매출 4,017억원(yoy +4%, qoq +14%), 영업이익 424억원(yoy +49%, qoq -23%)으로서 영업이익은 yoy 대폭 증가하며 당사 종전 전망치 및 시장 컨센서스 전망치도 대폭 초과할 것으로 전망. 1) 경상정비공사/개보수공사는 1Q23에 이어 2Q23에도 화력, 원자력 모두 물량의 변화는 크지 않으나 계약요율(정비단가) 상승으로 매출도 견조한 호조를 예상. 2) 계획예방정비공사는 1Q23은 비수기임에도 화력, 원자력 모두 이례적 호조였는데 2Q23은 원자력은 yoy는 견조하나 qoq는 성수기임에도 다소 숨을 고르는 반면 화력은 yoy, qoq 모두 고성장을 예상.'라고 밝혔다.


◆ 한전KPS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 48,000원 -> 48,000원(0.0%)
이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2023년 05월 16일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 48,000원과 동일하다.


◆ 한전KPS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 50,286원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 50,286원 대비 -4.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 44,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 한전KPS의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 50,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,286원 대비 6.3% 상승하였다. 이를 통해 한전KPS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.