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신한투자증권에서 01일 LG생활건강(051900)에 대해 '위기 극복을 위한 시기'라며 투자의견 'Trading BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
신한투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 '전 사업부문 실적 부진. 브랜드 리뉴얼 마케팅비 지출 증가 → 단기 이익 회복 제한적. 화장품 실적 중 가장 큰 매출 비중을 차지하던 ‘후’ 브랜드(매출 비중44%)를 포함한 럭셔리 화장품 매출은 지속 감소 추세이고, 오히려 프리미엄 세그먼트 매출은 국내 내수 채널을 중심으로 실적이 회복 중. 변화 위한 노력은 긍정적, 트레이딩 관점에서 접근 권고. 추정치 하향으로 목표주가도 하향 제시. 브랜드 리뉴얼 관련 투자 비용이 증가할 것으로 보이지만 최선이라고 판단. 중국발 실적 부진이 전사 실적 성장을 어렵게 하는 시기로 차후 중국사업에 대한 불확실성을 해소해 나갈 수 있을지 확인이 필요해 보임.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q23 연결매출 15,672억원(-13% YoY), 영업이익 547억원(-58% YoY)으로 당사 추정치와 컨센서스를 13% 하회. 사업부별 매출은 생활용품 -5%, 화장품 -24%, 음료 -3% YoY로 모두 감소. 매출 감소에 따른 고정비 부담 증가, 채널 건전화 작업 관련 비용으로 사업부별 영업이익이 전년 동기 대비 생활용품 -4%, 화장품 -91%, 음료 -5% 감소. 이밖에 에이본, 보인카 등 해외 자회사 영업권 상각 관련해 영업외로 1,400억원이 반영. 면세 매출은 863억원으로 직전 분기 대비 1,350억원 감소했고, 전년 동기 대비로는 63% 감소해 직전 분기 대비 실적 부진폭을 키웠음.'라고 밝혔다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 340,000원 -> 290,000원(-14.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2023년 11월 06일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 340,000원 대비 -14.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 01일 830,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 290,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 370,000원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 370,000원 대비 -21.6% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 330,000원 보다도 -12.1% 낮다. 이는 신한투자증권이 LG생활건강의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 370,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 637,692원 대비 -42.0% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.