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KB증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 "1Q24 Review: 실적 가시성 회복 국면"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "1Q24 영업이익이 컨센서스를 17% 상회. 중국 화장품 매출이 9개 분기 만에 성장세로 전환. 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 440,000원으로 10% 상향(2024E 및 2025E 영업이익 추정치를 각각 4%, 3% 상향조정, WACC이 9.39%에서 9.08%로 하락). 중장기 관점의 '중국 소비자 수요'에 대한 의구심이 상존하나, 실적과 주가는 분명 저점을 통과. 향후 매분기 실적을 통해 브랜드 경쟁력에 대한 불확실성이 해소된다면, 주가 반등이 가능할 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 연결 매출은 7조 1,573억원(+5% YoY), 영업이익은 5,733억원(+18% YoY)을나타낼 것으로 전망. 화장품 부문 매출과 영업이익이 각각 9%, 46% 증가하면서 전사 실적 개선을 견인할 것으로 기대. 화장품 매출에서 50% 이상의 비중을 차지하는 '중국+면세' 매출이 13% YoY 성장할 것으로 예상되는데, 4Q23에 리뉴얼을 마친 '후 천기단' 라인의 매출 회복에 기인할 것으로 추정. 다만, 2024년 '중국+면세' 매출은 여전히 2021년 '중국+면세' 매출의 51% 수준에 불과할 전망으로, 브랜드 경쟁력의 완연한 회복 및 리브랜딩의 성공 여부를 장담하기에는 아직 시기상조라고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2023년3월 650,000원까지 높아졌다가 2024년2월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 440,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.04.26 목표가 440,000 투자의견 BUY

- 2024.02.01 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2023.12.28 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.10.27 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 550,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.26 목표가 440,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.26 목표가 500,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.04.26 목표가 470,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.04.26 목표가 470,000 투자의견 BUY DB금융투자