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KB증권에서 10일 LG전자(066570)에 대해 '5월은 매수 기회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG전자 리포트 주요내용
KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 '목표주가를 150,000원(2025E P/B 1.1배, P/E 8.3배)으로 +15% 상향 조정. 이는 ① 전동화, SDV 대세화에 따른 전장부품(VS) 실적개선 속도 예상상회, ② 냉난방공조(HVAC) 및 플랫폼(웹 OS, 구독 가전) 매출 고 성장세(연평균 +30~50%) 등으로 내년 LG전자 B2B 매출 비중이 3년 만에 +2배 확대(22A: 24% → 25E: 48%)되며 실적 안정성 강화가 기대되기 때문. 이에 따라 2024년, 2025년 영업이익을 4.4조원(+24% YoY), 5.1조원 (+16% YoY)으로 각각 +8.9%, +20.2% 상향 수정. 올해부터 LG전자는 B2B 매출 확대와 SDV 직접적 수혜로 실적 안정성이 강화되며 5월은 매도(Sell in May)가 아닌 매수 기회(Buy in May)로 판단'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2분기 기준 사상 최대 실적이 예상. 2분기 영업이익은 전년대비 +50% 증가한 1.1조원으로 컨센서스(9,261-억원)를 +21% 상회할 전망. 과거 3년간(2021~23년) LG전자 2분기 영업이익은 전분기대비 평균 52.9% 감소, 영업이익률 4.3%로 실적 변동성이 컸으나, 올 2분기 영업이익은 전분기대비 16.5% 감소에 그치고 영업이익률도 5.2%로 2분기 기준 최고 수익성이 예상. 특히 2분기 가전(H&A)과 전장부품(VS) 영업이익은 B2B, SDV 매출 확대로 7,573억원(OPM 9.0%), 1,058억원(OPM 3.8%)으로 예상되어 2분기 기준 역대 최대치 달성이 기대'라고 밝혔다.


◆ LG전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 130,000원 -> 150,000원(+15.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 04월 26일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 15.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 19일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 12월 19일 최저 목표가인 130,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 150,000원을 제시하였다.


◆ LG전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 135,000원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 150,000원은 23년 11월 30일 발표한 유진투자증권의 150,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 135,000원 대비 11.1% 높은 수준으로 LG전자의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 149,056원 대비 -9.4% 하락하였다. 이를 통해 LG전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.