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현대차증권에서 10일 엘앤에프(066970)에 대해 '반가운 가이던스 상향. 북미향 매출 확대. 하반기는 기대'라며 투자의견 'M.PERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 6.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
현대차증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '1Q24 실적은 컨센서스 하회. 재고평가 손실을 감안해도, 예상보다 부진한 실적. 출하량 가이던스를 연간 -4~5%에서 +3~5%로 상향은 긍정적. 하반기 SK온을 통한 북미 현대차향 출하량 증가 기대 및 일부 Restocking 수요 확인. 2분기 역시 적자가 지속되는 상황이며, 유럽 상황이 불확실. 2분기 실적 확인 이후 저점 매수 기회 있을 것으로 판단. 투자의견과 목표주가 유지.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1Q24 실적은 매출액 6,357억원(-3.3% qoq, -53.4% yoy), 영업적자 2039억원(적지 qoq, 적전 yoy) 기록. 컨센서스 하회. 적자 지속. 재고평가 손실 832억원 반영. 당초 당사 전망에 재고평가 손실 1,000억원 가정. 이보다 적은 재고평가 손실에도 불구하고 적자폭은 더욱 컸음. 여전히 고정비 부담이 크게 줄어들지 못하는 매출 수준.'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 02월 02일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 295,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 242,667원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 242,667원 대비 -34.1% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 170,000원 보다도 -5.9% 낮다. 이는 현대차증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 242,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 310,278원 대비 -21.8% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.