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교보증권에서 22일 아프리카TV(067160)에 대해 '경쟁 완화 수혜가 확인되는 1H24'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 135,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아프리카TV 리포트 주요내용
교보증권에서 아프리카TV(067160)에 대해 '투자의견 Buy 및 목표주가 135,000원으로 유지. 국내 경쟁 상황 변화에 따른 수혜가 동사 트래픽 증가 및 플랫폼 매출 증대로 나타나고 있으며, 버추얼 스트리머 등 동사 플랫폼에서 활동하는 스트리머 저변이 넓어진 점이 고무적. UI/UX와 구독 관련 BM을 비롯한 서비스 개편(SOOP으로의 국내 서비스 리브랜딩)이 3Q24 예상되어, 시청자 참여 고도화 및추가적인 시청자 유입이 이루어질 경우 매출 및 이익 추정치 상향 가능. 글로벌 사업의 2024년 재무적 기여는 어려울 것으로 보이지만, 2Q24 SOOP의 글로벌(태국/동남아) 베타 런칭 후 2H24 서비스 안정화 및 게임을 중심으로 한 일부 트래픽 유입이 확인될 경우, 미래 성장 동력에 대한 기대로 멀티플 디스카운트 요인이 해소될 것으로 기 대.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '1Q24 매출은 929억원(YoY +27.8%, QoQ -7.4%)로, 영업이익은 231억원 (YoY +25.7%, QoQ -12.5%)로 시장 예상치(매출 920억원, 영익 244억원)에 부합했을 것으로 예상. 광고 매출은 계절적 비수기에도 전년동기비 CTTD 편입 및 트래픽 증대 효과 일부 반영되며 207억원(YoY +80.7%, QoQ -30.8%)을 기록했을 것으로 추정하며, 플랫폼 매출은 국내 경쟁 상황 변화에 따른 트래픽 유입에 따른 PU의 YoY, QoQ 증가로 715억원(YoY +18.3%, QoQ +4.4%)을 기록했을 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 아프리카TV 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 135,000원 -> 135,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 135,000원은 2024년 02월 16일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 135,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 01일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 01일 최저 목표가인 105,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 135,000원을 제시하였다.


◆ 아프리카TV 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 141,214원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 135,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 141,214원 대비 -4.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 85,000원 보다는 58.8% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 아프리카TV의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 141,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 115,273원 대비 22.5% 상승하였다. 이를 통해 아프리카TV의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.