thinkpool

한국투자증권에서 30일 대웅제약(069620)에 대해 '1분기는 선방, 2분기는 대외 상황 반영'이라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대웅제약 리포트 주요내용
한국투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 '영업이익 컨센서스에 부합. 소송 비용과 대외 상황 반영될 전망이지만 더 우려할 필요는 없을 것. 소송 비용과 의협 파업 여파 인식될 예정. FY24 매출 1조 2,590억원(+3.0%), 영업이익 1,425억원(+6.8%)으로 하향 조정하지만 매수 의견과 목표주가 19만원(12MF EV/EBITDA 14배) 유지. 영업가치는 변함없음. 상저하고 이익트렌드와 내년 상반기 성장 덕분.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '매출: 이익 기여도 높은 ETC의 제품 매출 비중 58.5%로 6.5%p 증가. 펙수클루(181억원, +54.4%), 엔블로(27억원) 매출 증가 덕분. 나보타 매출은 372억원(-12.8%) 기록, 추정치 대비 14% 상회. OTC 및 건기식(317억원, +22.0%)도 성장 지속. 포시가(59억원, -75.3%) 매출 공백 상쇄. 이익: 영업이익 성장이 제한됨. 매출총이익 증가를 판관비가 상쇄. 일시적 인건비 증가에 민사 소송 비용 인식 시작된 것이 특징. 소송 비용은 내년말(최종 판결 시점 추정)까지 인식될 것. 한편 무형자산손상차손 인식에 따라 일시적 순이익 하락 요인 발생. 펙수클루 유지요법 임상 3상 문제 때문.'라고 밝혔다.


◆ 대웅제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 190,000원 -> 190,000원(0.0%)
한국투자증권 위해주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2024년 03월 25일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 190,000원과 동일하다.


◆ 대웅제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 164,444원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 164,444원 대비 15.5% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 170,000원 보다도 11.8% 높다. 이는 한국투자증권이 대웅제약의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 164,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,462원 대비 3.1% 상승하였다. 이를 통해 대웅제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.