thinkpool

하나증권에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 '1Q24Re: 지누스만 아니라면'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대백화점 리포트 주요내용
하나증권에서 현대백화점(069960)에 대해 '1분기 연결 총매출은 2조 4,320억원(YoY 3%), 영업이익은 689억원(YoY -12%)를 기록하며 시장기대치(OP 853억원)를 하회. 백화점과 면세점 실적은 예상 수준에 부합했으나, 지누스에서 190억원 영업적자를 기록하며 실적 부진의 주 요인으로 작용. 투자의견 BUY, 실적 추정치를 하향 조정함에 따라 목표주가를 7만원으로 내림. 양호한 백화점 실적 모멘텀에도 불구 면세점/지누스는 현대백화점의 지속적인 실적 불확실성 요인으로 작용할듯함. 현대백화점 면세점은 아직까지 구조적으로 레버리지가 나오는 상황은 아님. 매출을 늘리기 위한 프로모션 확대 등 비용 증가 부담이 존재. 지누스는 전방 수요에 따라 실적 감소 폭이 더 커질 가능성이 큼. 현재 주가 12MF PER 5.8배에 불과하나 백화점 실적만으로 주가 모멘텀을 갖기 힘든 상황. 면세와 지누스 실적 불확실성 요인 완화 시 주가는 절대적 저평가 수준 벗어나면서 모멘텀 형성이 가능할 듯함.'라고 분석했다.


◆ 현대백화점 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 78,000원 -> 70,000원(-10.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 서현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2023년 08월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 78,000원 대비 -10.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 05일 78,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.


◆ 현대백화점 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 74,375원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 74,375원 대비 -5.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 65,000원 보다는 7.7% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 현대백화점의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 74,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 82,438원 대비 -9.8% 하락하였다. 이를 통해 현대백화점의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.