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NH투자증권에서 23일 컴투스(078340)에 대해 '조금만 더 시간을 주세요'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 컴투스 리포트 주요내용
NH투자증권에서 컴투스(078340)에 대해 '투자의견 Hold를 유지하고, 목표주가를 기존 48,000원에서 43,000원으로 하향. 당초 예상보다 실적 턴어라운드가 조금 늦어져 2024년 이후 실적 추정치를 소폭 하향하였기 때문. 하지만, 새로운 CEO에 대한 기대, 미디어 사업의 구조조정, 퍼블리싱 중심의 전략 변화, 여전히 탄탄한 서머너즈워와 야구 게임 IP 등 여러 긍정적 요인이 하반기로 갈수록 부각될 전망. 다만, 영업이익의 의미있는 개선까지는 시간이 조금 더 필요'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1분기 실적은 매출액 1,679억원(-12.8% y-y, -11.9% q-q), 영업이익 -70억원(적자지속)으로 영업이익은 기존 추정치 -42억원 및 시장 컨센서스 -81억원와 유사할 전망. 아직 영업이익 흑자 전환은 쉽지 않을 것. 스타시드가 3월 28일에 출시하여 초기 매출이 반영되지 못한 가운데, 관련 마케팅비용(149억원, +5.7% q-q)은 증가했을 것으로 추정. 2분기는 서머너즈워: 천공의 아레나 10주년 이벤트와 스타시드 매출의 3개월 반영으로 흑자전환이 가능할 것으로 기대'라고 밝혔다.


◆ 컴투스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 48,000원 -> 43,000원(-10.4%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 안재민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2024년 02월 16일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 48,000원 대비 -10.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 72,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 43,000원을 제시하였다.


◆ 컴투스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,889원, NH투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 43,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 54,889원 대비 -21.7% 낮으며, NH투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 46,000원 보다도 -6.5% 낮다. 이는 NH투자증권이 컴투스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,250원 대비 -7.4% 하락하였다. 이를 통해 컴투스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.