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KB증권에서 6일 동양생명(082640)에 대해 "3Q21 Preview: 대규모 처분이익 시현, 성장은 부정적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,100원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 동양생명(082640)에 대해 "1) 지난 7월 보유 유가증권 매각에 따른 대규모 처분이익 시현을 반영하며 DPS 전망치를 380원 수준으로 상향 (이번 프리뷰 자료를 통해 390원으로 추가 상향)하였지만 8월 말 이후 주가가 33.6% 상승하며 배당수익률 측면의 매력이 축소되었고 2) 업계 공통요인이지만 보장성 신계약 판매 부진이 3분기에도 지속될 것으로 전망됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q21년 별도기준 순이익은 710억원을 전년동기대비 215.7% 증가할 것으로 전망됨. 이는 7월 보유한 유가증권 매각을 통해 694억원의 처분이익을 시현하였기 때문. 대규모 처분이익을 배당재원에 포함시키고 적극적인 주주환원 정책에 대한 확인으로 배당성향에 대한 불확실성이 해소되고 있으며 안정적인 관리비차 확보를 통해 이익의 안정성을 확보해가고 있음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년5월 5,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 7,100원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 7,100원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 7,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.10.06 목표가 7,100 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.08.11 목표가 6,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.05.12 목표가 5,600 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.10.06 목표가 7,100 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2021.09.17 목표가 7,900 투자의견 BUY(상향) 하나금융투자

- 2021.08.24 목표가 7,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2021.08.12 목표가 6,800 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자