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하나금융투자에서 28일 한화생명(088350)에 대해 '비차익 증가로 컨센서스 상회 전망'이라며 투자의견 'BUY(상향)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
하나금융투자에서 한화생명(088350)에 대해 '3분기 실적이 컨센서스와 하나금융투자 기존 추정치를 상회할 것으로 예상되나 이는 주로 자회사형 GA 분사에 따른 비차익 증가이며 이를 제외 시 Sustainable ROE 개선은 미미함. IFRS17 도입 시 이차 역마진이 해소되며 이익은 증가할 것이며, 안정적인 수준의 위험 L/R이 지속되고 있다는 점에서 예실차에 따른 CSM 변동성 측면에서는 비교적 양호할 수 있어, 투자 매력의 절대적인 수준은 IFRS17 이후 높아진다고 볼 수 있음. '라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 '3분기 별도 순이익은 1,115억원으로 전년 대비 +70.3%, 전분기 대비 +96.9% 개선되며, 컨센서스 730억원을 크게 상회할 것으로 추정됨. 2021F 연간 순이익 4,387억원(YoY +122.8%)을 추정치로 제시함. '라고 밝혔다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,000원 -> 4,000원(0.0%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 상승
하나금융투자 이홍재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2021년 07월 30일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 4,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 11월 11일 1,800원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 4,000원을 제시하였다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,259원, 하나금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 4,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 4,259원 대비 -6.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 3,050원 보다는 31.1% 높다. 이는 하나금융투자가 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,259원은 직전 6개월 평균 목표가였던 2,625원 대비 62.2% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.